PPP三大特征
伙伴关系
PPP的运作方式及其特点
运作方式 | 资产归属 | 期限 | 使用项目 (按是否存量项目) |
适用项目 (按是否经营性项目) |
社会资本 参与度及风险 |
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存量or新建 | 经营性 | 准经营性 | 非经营性 | ||||
委托运营(O&M) | 政府 | 不超过8年 | 存量 | 是 | 较低 | ||
管理合同(MC) | 政府 | 不超过3年 | 存量 | 是 | 较低 | ||
建设-运营-移交(BOT) | 政府 | 20-30年 | 新建 | 是 | 是 | 较高 | |
转让-运营-移交(TOT) | 政府 | 20-30年 | 存量 | 是 | 是 | 较高 | |
改建-运营-移交(ROT) | 政府 | 20-30年 | 存量 | 是 | 是 | 较高 | |
建设-拥有-运营-移交(BOOT) | 特许经营期间 归社会资本最终归政府 |
20-30年 | 新建 | 是 | 高 | ||
建设-拥有-运营(BOO) | 不涉及期满移交 | 20-30年或更长 | 新建 | 是 | 是 |
适合PPP模式的项目
传统基建项目按照项目收入能否覆盖全生命周期的成本来分:完全覆盖,是经营性;部分覆盖,是准经营性;零收入,是非经营性。
经营性项目
- 高速公路
- 桥梁隧道
- 城市供水
- 管道燃气
- 城市供热
准经营性项目
- 轨道交通
- 综合管廊
- 公共交通
- 污水处理
- 固废处理
非经营性项目
- 市政道路
- 环境治理
- 生态保护
- 绿化管养
- 市政照明
此外,PPP模式也适用于科技、教育、文化、旅游、卫生、体育和社会福利等公共服务领域,以及由省级以上政府确立的其他设施和公用事业。
PPP项目的结构
PPP相关各方权责
政府:
政府(或政府指定的机构)通常是PPP项目主要发起人,其在法律上既不拥有项目,也不经营项目,而是通过给予某些特许经营权或给予一些政策扶持措施作为项目建设、开发、融资安排的支持,以吸引大量民间资本并促进项目成功。
民间资本:
民间资本也是PPP项目发起人之一,和代表政府的股权投资机构合作成立PPP项目公司,投入股本形成公司权益资本。通常,政府通过公开招标方式选择合适的民间资本。
PPP项目公司:
PPP项目公司是PPP项目具体实施者,由政府和民间资本联合组成,负责项目从融资、设计、建设,运营到项目最后移交等全过程运作。项目公司权益资本主要由民间资本组成,政府股权投资机构也可以入股,但所占股份通常较小。
金融机构:
由于基础设施项目投资规模巨大,在PPP项目的资金中,来自民间资本和政府的直接投资所占的比例通常较小,大部分的资金来自于金融机构,且贷款期限较长。因此金融机构为PPP项目的顺利实施提供了资金支持和信用担保。向PPP模式提供贷款的金融机构主要是国际金融机构、商业银行、信托投资机构等。
工程承包商:
承包商是项目建设过程的主角,一般由项目公司通过公开招投标确定。承包商必须有较强的建设队伍和先进的技术,按照协议规定的期限保质保量地完成建设任务。
运营商:
运营商负责项目建成后的运营管理,因此必须具有丰富的运营、维护管理经验和管理水平。在项目运营过程中,项目公司每年都应对项目的运营成本进行预算,列出成本计划,对于成本超支或效益提高,有相应的奖罚措施。
其他参与方:
其他参与方还包括咨询机构、供应商等相关机构。由于PPP项目的参与方较多、建设运营时间较长、风险较大,因此PPP项目公司需要聘请咨询机构来为项目提供政策咨询、协助对项目进行可行性分析、协助确定融资方案和风险分配方案等。
利益共享
PPP目标公司股权构成
PPP回报机制
项目回报机制指的是项目收入的来源方式,主要包括使用者付费、可行性缺口补助和政府付费等,由项目自身经营属性所决定。
使用者付费是指最终由消费用户直接付费购买公共产品和服务,一般适用于可市场化运作,收入能覆盖成本和合理回报的项目;可行性缺口补助,是指使用者付费不足以满足社会资本或项目公司成本回收和合理回报,而由政府以财政补贴、股本投入、优惠贷款和其他优惠政策的形式,给予社会资本或项目公司的经济补助;而政府付费则指政府直接付费购买公共产品和服务。
收入来源 | 收入形式 | 使用项目类型 | |
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使用者付费 | 消费者 | 最终由消费用户直接付费购买公共产品和服务 | 经营性项目 |
可行性缺口补助 | 消费者、政府 | 由政府以财政补贴、股本投入、优惠贷款和其它优惠政策的形式,给予社会资本或项目公司经济补助 | 准经营性项目 |
政府付费 | 政府 | 政府直接付费购买公共产品和服务,主要包括可用性付费、使用量付费和绩效付费 | 非经营性项目 |
用户付费 政府付费 政府缺口补贴+用户付费
风险共担
PPP融资解决方案
01. 投贷联动02. 投贷组合
PPP保障机制
财政部监管
一、应用领域
保障性安居工程、医疗卫生、养老、教育、科技、文化、体育、旅游
二、应用目的
惠民生
三、监管手段
全国PPP综合信息平台
政府监管
与法律维护
发改委监管
一、应用领域
能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、重大市政工程(园区基础设施、综合管廊)
二、应用目的
稳增长(GDP)
三、监管手段
国家发改委PPP项目库
PPP合同体系
PPP项目风险分析
PPP风险清单
政府征用 | 法律体系不完善 | 土地获取风险 | 供应风险 | 收费变更 | 不可抗力风险 |
权力寻租 | 法律法规变更 | 项目审批延误 | 技术风险 | 费用支付 | 组织协调风险 |
政府干预 | 利率风险 | 合同文件冲突 | 地质条件 | 配套设施风险 | 税收调整 |
政府信用 | 汇率风险 | 融资风险 | 运营成本 | 残值风险 | 环保风险 |
第三方违约 | 通货膨胀 | 工程/运营变更 | 市场竞争 | 招标竞争不充分 | 测算方法主观 |
政府/公众反对 | 决策过程冗长 | 完工风险 | 市场需求变化 | 运营能力 | 财务监管不足 |
- 国家层级
- 市场层级
- 项目层级
风险分配标准
风险分配
- 分配原则
- 考虑要素
风险分配
优化
风险收益
对等
风险规模
可控
政府风险
管理能力
项目回报
机制
市场风险
管理能力
PPP风险分配
政府承担 | 共同承担 | 社会资本承担 | |||
---|---|---|---|---|---|
政府征用 | 法律体系不完善 | 地质条件 | 不可抗力风险 | ||
权力寻租 | 法律法规变更 | 政府/公众反对 | |||
政府干预 | 土地获取风险 | ||||
项目审批延误 | 政府信用 | 第三方违约 | |||
决策过程冗长 | 税收调整 | 汇率风险 | 利率风险 | ||
市场需求变化 | 市场竞争 | 市场竞争 | 通货膨胀 | 融资风险 | 市场需求变化 |
招标竞争不充分 | 配套设施风险 | 收费变更 | 费用支付 | 完工风险 | 工程/运营变更 |
财务监管不足 | 合同文件冲突 | 运营能力 | 运营成本 | ||
供应风险 | 残值风险 | ||||
技术风险 | 组织协调风险 | ||||
投资者变动 |
- 国家层级
- 市场层级
- 项目层级